油价终难逃过一跌

现在全球金融市场都在猜两件事，第一是美股能涨多高。第二是原油能涨多高。

今天不谈美股，就谈原油。从基本面的情况来分析三中情况。

第一种就是 OPEC+达不成协议，各国继续遵循此前的减产协议。短期来看，原油市场正处于供小于求，这样的情况就会导致想油价的持续上涨。

不过笔者觉得这不现实。产油国是干嘛的？就是通过产油来赚钱的，如果市场的需求增加，价格不断上扬。那么这些产油国就干瞪眼么？他们当然是会想着多生产，多出口，多创造利润。而且全球产油不止OPEC+，还有美国等其他大型产油国。这么好赚钱的机会，他们也会主动增加产量。利益面前没有永远的朋友。所以严格减产不现实。

第二种可能性，OPEC+达不成协议，各成员国私自增产。OPEC+这次无疾而终的原因主要是沙特和阿联酋之间的争端。阿联酋希望增产更多的石油。但是这一提议遭到了俄罗斯和沙特的拒绝。前段时间阿联酋将私自增加产量，导致油价一度下跌。所以OPEC+内部也是四分五裂各怀鬼胎，会有越来越多的阿联酋这样的成员涌现出来，为了自己的利益增产是大概率，油价震荡下行也是大概率。

还有一种可能就是OPEC+即将将达成增产协议。目前来看，这种可能性是最大的。欧佩克+官方宣布，去年4月达成的减产协议将延期至明年年底，但减产的进度会早于到期日；从8月起整体产能将每月增加40万桶/日，直到现有580万桶/日减产限额全部回补，基本上是明年9月全部恢复。沙特、阿联酋等五国的基准石油产量将提高。大家都要吃蛋糕，相信未来增产的幅度会加大。各大产油国都是为了弥补自己先前的损失。这会使得油价承压。

因此，从上述情况分析，总体上原油市场的产能会增加，而油价虽然不至于大跌，不过过去的单边上行基本不存在了，后市将以震荡调整为主。